BREAKING DOWN Bond Bonds são comumente referidos como títulos de renda fixa e são uma das três principais classes de ativos genéricos. Juntamente com ações (ações) e equivalentes de caixa. Muitas obrigações empresariais e governamentais são negociadas publicamente em trocas, enquanto outras são negociadas apenas em balcão (OTC). Como funcionam as obrigações Quando as empresas ou outras entidades precisam arrecadar dinheiro para financiar novos projetos, manter operações em andamento ou refinanciar outras dívidas existentes, elas podem emitir títulos diretamente aos investidores em vez de obter empréstimos de um banco. A entidade endividada (emissora) emite uma obrigação que declara contratualmente a taxa de juros (cupom) que será paga e o momento em que os fundos emprestados (principal de obrigação) devem ser devolvidos (data de vencimento). O preço de emissão de uma obrigação normalmente é estabelecido no par. Geralmente 100 ou 1.000 valores nominais por ligação individual. O preço de mercado real de uma obrigação depende de uma série de fatores, incluindo a qualidade de crédito do emissor, o período de tempo até o vencimento e a taxa de cupom em relação ao ambiente de taxa de juros geral no momento. Como os títulos de cupão de taxa fixa pagarão a mesma porcentagem do seu valor nominal ao longo do tempo, o preço de mercado da obrigação flutuará à medida que esse cupom se torna desejável ou indesejável dada as taxas de juros vigentes em um determinado momento. Por exemplo, se uma emissão for emitida quando as taxas de juros prevalecentes forem de 5 em 1.000 valores nominais com 5 cupom anual, gerará 50 dos fluxos de caixa por ano para o detentor do título. O detentor de títulos seria indiferente à compra do vínculo ou a salvar o mesmo dinheiro com a taxa de juros vigente. Se as taxas de juros caírem para 4, o vínculo continuará pagando em 5, tornando-se uma opção mais atrativa. Os investidores comprarão esses títulos, oferecendo o preço até um prêmio até que a taxa efetiva do título seja igual a 4. Por outro lado, se as taxas de juros aumentam para 6, o cupom 5 não é mais atraente e o preço das obrigações diminuirá, vendendo Com desconto até sua taxa efetiva é 6. Por causa desse mecanismo, os preços dos títulos se movem inversamente com as taxas de juros. Características dos títulos A maioria dos títulos compartilham algumas características básicas comuns, incluindo: o valor nominal é o montante em dinheiro que o título valerá no vencimento e também é o valor de referência que o emitente de títulos usa ao calcular os pagamentos de juros. A taxa de cupom é a taxa de juros que o emissor de obrigações pagará no valor nominal do vínculo, expresso em percentagem. As datas de cupom são as datas em que o emissor de obrigações efetuará pagamentos de juros. Os intervalos típicos são paymets de cupões anuais ou semestrais. A data de vencimento é a data em que o vínculo vencerá e o emissor de obrigações pagará ao detentor da obrigação o valor nominal da obrigação. O preço de emissão é o preço ao qual o emissor de títulos vende originalmente os títulos. Duas características da qualidade e duração do crédito de títulos são os principais determinantes da taxa de juros dos títulos. Se o emissor tiver uma classificação de crédito ruim, o risco de inadimplência é maior e esses títulos tenderão a negociar um desconto. As classificações de crédito são calculadas e emitidas por agências de notação de crédito. Os vencimentos das obrigações podem variar de um dia ou menos a mais de 30 anos. Quanto maior a maturidade do vínculo, ou a duração, maiores as chances de efeitos adversos. Os títulos mais longos também tendem a ter menor liquidez. Devido a esses atributos, os títulos com um tempo de amadurecimento mais longo normalmente possuem uma taxa de juros mais elevada. Ao considerar o risco das carteiras de títulos. Os investidores geralmente consideram a duração (sensibilidade do preço às mudanças nas taxas de juros) e convexidade (curvatura da duração). Emissores de obrigações Existem três categorias principais de títulos. Os títulos corporativos são emitidos por empresas. As obrigações municipais são emitidas por estados e municípios. Os títulos municipais podem oferecer renda de cupom livre de impostos para os residentes desses municípios. Os títulos do Tesouro dos Estados Unidos (mais de 10 anos até o vencimento), notas (prazo de 1 a 10 anos) e contas (menos de um ano até o vencimento) são coletivamente referidos como simples títulos do Tesouro. Variedades de Obrigações Os títulos de cupom zero não pagam os pagamentos de cupões regulares e, em vez disso, são emitidos com desconto e seu preço de mercado eventualmente converge para valor nominal após o vencimento. O desconto que uma venda de títulos de cupom zero será equivalente ao rendimento de uma bonificação de cupom similar. As obrigações convertíveis são instrumentos de dívida com uma opção de chamada incorporada que permite que os obrigacionistas convertam sua dívida em ações (patrimônio) em algum ponto, se o preço da ação aumentar para um nível suficientemente alto para tornar essa conversão atrativa. Alguns títulos corporativos são chamáveis. O que significa que a empresa pode chamar de volta os títulos dos debenedores se as taxas de juros caírem o suficiente. Esses títulos tipicamente negociam em uma dívida premium a não reembolsável devido ao risco de serem chamados e também devido à sua relativa escassez no mercado de obrigações de hoje. Outras obrigações são putables, o que significa que os credores podem colocar o vínculo de volta ao emissor se as taxas de juros aumentarem o suficiente. A maioria dos títulos corporativos no mercado de hoje são os chamados de títulos de bala. Sem opções embutidas cujo valor total da face seja pago de uma vez na data de vencimento. Forex - FX BREAKING DOWN Forex - As transações FX Forex ocorrem em um ponto ou em uma base para a frente. Transações Spot Um acordo spot é para entrega imediata, que é definido como dois dias úteis para a maioria dos pares de moedas. A principal exceção é a compra ou venda de dólares americanos vs. dólares canadenses, que é liquidada em um dia útil. O cálculo do dia útil exclui sábados, domingos e feriados legais em qualquer moeda do par negociado. Durante o Natal ea época da Páscoa, alguns negócios no local pode demorar até seis dias para liquidar. Os fundos são trocados na data de liquidação. Não a data da transação. O dólar dos EUA é a moeda mais negociada. O euro é a moeda de balcão mais negociada. Seguido do iene japonês, da libra esterlina e do franco suíço. Movimentos de mercado são impulsionados por uma combinação de especulação. Especialmente na força econômica de curto prazo e nos diferenciais de crescimento e taxa de juros. Transações de adiantamento Qualquer transação de forex que liquida para uma data posterior a spot é considerada uma forward. O preço é calculado ajustando a taxa à vista para contabilizar a diferença nas taxas de juros entre as duas moedas. O valor do ajuste é chamado de pontos para a frente. Os pontos forward refletem apenas o diferencial de taxa de juros entre dois mercados. Eles não são uma previsão de como o mercado spot vai negociar em uma data no futuro. A frente é um contrato sob medida: pode ser para qualquer quantidade de dinheiro e pode resolver em qualquer data que não é um fim de semana ou férias. As transações com prazos superiores a um ano são relativamente incomuns, mas são possíveis. Como em uma transação no local, os fundos são trocados na data de liquidação. Um futuro é semelhante a um forward em que o seu para uma data mais longa do que spot, eo preço tem a mesma base. Ao contrário de um forward, é negociado em uma troca, e só pode ser executado para quantidades e datas especificadas. Com um contrato de futuros. O comprador paga uma parte do valor do contrato na frente. Esse valor é marcado a mercado diariamente eo comprador paga ou recebe dinheiro com base na mudança de valor. Futuros são mais comumente usados por especuladores. E os contratos geralmente são fechados antes do vencimento.
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